Costurile de împrumut ale României cresc la maximul ultimilor ani
Costurile de împrumut ale României au atins ieri pragul de 7,12%, cel mai ridicat nivel din toamna anului 2025 pentru obligațiunile guvernamentale pe 10 ani. Această creștere vine pe fondul unei aversiuni globale față de risc și al incertitudinilor economice și geopolitice. Ministerul Finanțelor a efectuat recent o emisiune de eurobonduri, iar randamentele acestora și-au pus amprenta pe evoluția costurilor totale ale împrumuturilor.
Emisiunea de eurobonduri și ratele de dobândă
Ministerul Finanțelor a reușit să împrumute aproximativ 4,7 miliarde de euro de pe piețele internaționale, prin prima ieșire pe piețele externe din 2026. Această operațiune a vizat acoperirea unei părți semnificative din necesarul de finanțare externă al țării. Emisiunea a inclus tranșe cu diferite scadențe și valute, fiecare cu rate de dobândă specifice.
Pentru tranșa de 7 ani în euro, randamentul a fost de 4,638%, cu un cupon de 4,625%. În cazul tranșei de 10 ani în dolari, randamentul a fost de 5,750%, cu un cupon identic. Ministerul a redeschis și o emisiune în euro cu scadența în 2044, oferind un randament de 5,966% și un cupon de 6,000%.
România a împrumutat 2,25 miliarde de euro cu maturitate de 7 ani (2033), 2 miliarde de dolari pe 10 ani (iulie 2036) și 750 de milioane de euro prin redeschiderea emisiunii scadente în septembrie 2044. Astfel, statul a acoperit „aproape jumătate din necesarul de finanțare externă estimat a fi realizat prin emisiuni de euroobligațiuni pentru anul 2026”, conform Ministerului Finanțelor.
Impactul evoluțiilor pe piețe
Randamentul titlurilor de stat românești a crescut cu aproximativ 0,32 puncte procentuale într-o singură zi și cu peste 11% în ultima săptămână. Această evoluție reflectă presiunea existentă pe piețele de obligațiuni, unde investitorii solicită randamente mai mari. La începutul lunii martie, randamentele au crescut cu 13%.
Titlurile de stat românești au atins un maxim de 8,4-8,5% în mai 2025, dar ulterior au urmat un trend descendent. La începutul lui 2026, randamentele se situau la 6,8%, coborând la 6,3% în februarie.
Sursa: Ziarul Financiar
