JPMorgan Chase avertizează investitorii să reducă expunerea pe piețele emergente
Banca americană JPMorgan Chase & Co. le recomandă investitorilor să își diminueze plasamentele în țările emergente, pe fondul incertitudinii generate de atacul american asupra Iranului. Analizele băncii indică posibile turbulențe pe burse și pe piețele valutare, drept urmare, investitorii sunt sfătuiți să adopte o abordare mai precaută. Decizia vine în contextul în care tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu par să se intensifice.
Concret, JPMorgan a redus la jumătate recomandările de „overweight” (supraponderare) pentru monedele și obligațiunile în monedă locală ale țărilor emergente. „Reacțiile au fost negative, dar limitate”, au transmis analiștii băncii. Totuși, aceștia avertizează că „piețele nu sunt bine pregătite pentru această incertitudine pe termen scurt”. Această schimbare de strategie reflectă o evaluare atentă a riscurilor asociate cu instabilitatea regională.
Reacții ale piețelor financiare
Deși acțiunile din SUA au fost relativ stabile după atacul din Orientul Mijlociu, piețele emergente au resimțit efectele. Indicele FTSE al piețelor emergente a înregistrat o scădere de 2% luni, marcând cea mai slabă performanță din aprilie anul trecut. Această evoluție sugerează o sensibilitate crescută a acestor piețe la evenimentele geopolitice.
Indicatorii piețelor emergente arată semne de tensiune. Monedele au scăzut, investitorii căutând refugiu în dolar. Coșul de valute din piețele emergente al JPMorgan a scăzut timp de trei zile consecutive, înregistrând cea mai mare depreciere din ultima lună. Aceste mișcări demonstrează o reticență crescută din partea investitorilor și o căutare a unor active mai sigure.
Impactul asupra obligațiunilor și monedelor locale
Pentru obligațiunile în moneda locală ale României, recomandarea JPMorgan a fost redusă la jumătate față de poziția anterioară de supra-ponderare. Un indice important al monedelor emergente, calculat de MSCI, a scăzut luni cu 0,9%, cel mai accelerat declin din ultimele patru luni. Cele mai afectate valute au fost forintul maghiar și zlotul polonez.
JPMorgan a redus cu aproximativ 50% recomandările optimiste pentru forintul maghiar, lira turcească și obligațiunile în monedă locală din România și Africa de Sud. Totodată, banca a păstrat recomandările neutre pentru obligațiunile suverane și corporative, manifestând în continuare prudență în ceea ce privește Orientul Mijlociu.
Potrivit analiștilor, principala problemă este incertitudinea. Investitorii erau deja puternic poziționați pe piețele emergente, iar multe obligațiuni mizau pe viitoare scăderi de dobândă. „Este posibil să reducem și mai mult expunerea sau, dimpotrivă, să o creștem din nou într-un interval mai scurt decât de obicei, având în vedere imprevizibilitatea conflictelor armate”, au transmis strategii băncii. JPMorgan rămâne mai optimistă în privința Americii Latine, pe care o consideră mai puțin vulnerabilă la fluctuațiile prețului petrolului.
De asemenea, analiștii JPMorgan subliniază că o eventuală escaladare a conflictului ar putea afecta economia globală, în special prin creșterea prețului petrolului.
