Anul 2026: Prudență și așteptare pe piețele din Europa Centrală, dar și oportunități
Investitorii din Europa Centrală și Austria au adoptat o abordare precaută în primele luni ale anului 2026. Acesta este principalul mesaj transmis de Markus Melkiart, senior client director pentru Austria și Europa Centrală la Invesco Management, în cadrul emisiunii ZF Deschiderea de Astăzi. Deși interesul arată bine, contextul economic global, caracterizat de turbulențe și incertitudine, a determinat o atitudine de așteptare.
„Anul 2026 a fost, aș spune, un an destul de liniștit până acum,” a remarcat acesta. Cu toate acestea, Melkiart a subliniat că investitorii care au planuri regulate de economisire continuă să acționeze, deși ritmul general este încetinit. Piața arată semne de interes reînnoit pentru piețele emergente, acțiunile europene și segmentul „small caps”, considerate anterior neglijate.
Revenirea interesului pentru piețele emergente și small caps
Melkiart a evidențiat că perioadele lungi de subperformanță tind să se inverseze, oferind oportunități. „Exact asta vedem acum, așa că considerăm că este un moment bun să ne uităm și la small și mid caps, pentru că oferă oportunități de evaluare. În plus, fuziunile și achizițiile vizează de obicei companii mici și mijlocii, deci este interesant să integrăm acest segment în portofolii.”
În ceea ce privește alegerea între fondurile active și pasive, oficialul Invesco a precizat că, pentru piețele foarte dezvoltate și eficiente, precum acțiunile americane, ETF-urile reprezintă o alegere potrivită. „ETF-urile atrag majoritatea activelor în acest domeniu, pentru că piața este foarte eficientă, costurile sunt ridicate, iar în plus există și anumite avantaje fiscale asociate ETF-urilor. În acest context, mulți clienți migrează către ETF-uri, pentru că este dificil pentru managerii activi să depășească performanța pieței americane.” Cu toate acestea, managementul activ rămâne atractiv pentru piețele europene și emergente.
Rolul investitorilor de retail și perspectivele pentru România
Melkiart a menționat rolul tot mai important al investitorilor de retail în piața ETF-urilor. „La început, piața ETF-urilor era condusă de clienți instituționali. Însă în ultimii ani, a devenit clar că noile platforme, fintech-uri și brokeri au început succesul lor în SUA și s-au extins apoi în Marea Britanie, Germania și acum și în Europa. Clienții de retail devin mult mai importanți decât acum cinci ani, și cred că aceștia vor fi principalii drivere ai pieței în viitor.”
În Europa Centrală, el vede potențial ridicat de creștere în Polonia și România, „pentru că porniți de la o bază foarte scăzută. În acest context, potențialul de creștere este destul de mare dacă ne uităm doar la cifrele de creștere.” În România, Invesco colaborează cu platforme locale pentru retail și intenționează să crească odată cu piața românească. Cu privire la provocările pentru investitorii străini, Melkiart a subliniat lichiditatea limitată a pieței locale și a menționat impactul valutar.
În pofida acestor provocări, oficialul Invesco rămâne optimist cu privire la piețele de acțiuni, mărfuri, energie și metale prețioase. El a declarat că, dacă investitorii au o viziune pe termen lung, acesta poate fi o strategie bună.
