Aluminiul, un metal crucial pentru tranziția energetică și industria modernă, înregistrează creșteri semnificative de preț, atingând maxime ale ultimilor patru ani, pe fondul tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu și al reducerii stocurilor industriale. Analistul Radu Puiu, de la XTB, avertizează asupra unei crize iminente pe piața aluminiului, cauzată de perturbările din lanțul de aprovizionare și de dezechilibrul dintre cerere și ofertă.
Războiul și transportul: Factori majoritari
Tensiunile din Orientul Mijlociu, amplificate de atacurile aeriene și problemele din transportul maritim, au un impact direct asupra producției și aprovizionării cu aluminiu. Perturbările provocate, în special în regiunea Golfului Persic, unde se află producători importanți, au dus la creșteri accelerate ale prețului aluminiului. De la începutul săptămânii, prețul metalului a urcat cu aproximativ 8%, atingând un maxim local de 3.527 dolari pe tona metrică.
Atacurile care au vizat instalațiile Aluminium Bahrain (Alba) și Emirates Global Aluminium (EGA) au contribuit la aceste creșteri. Alba a raportat deja reduceri de capacitate de aproape 20%. În același timp, blocajele din Strâmtoarea Ormuz, prin care trece anual aproximativ 5,5 milioane de tone de aluminiu, aproximativ 9% din producția globală, agravează situația. Mai mult de 80% din aluminiul produs în regiune este destinat exportului, ceea ce transformă orice perturbare a tranzitului într-o potențială penurie globală.
Deficitul și „Backwardation” – Semne de Alarmă
Pe lângă efectele directe ale conflictului, piața aluminiului este afectată de un deficit accentuat, evidențiat de fenomenul de „backwardation”. Acesta se manifestă prin prețul spot mai ridicat decât prețul pentru livrarea în trei luni. În prezent, această primă a depășit 60 de dolari pe tonă, cel mai mare nivel înregistrat din 2007. Acest lucru reflectă dezechilibrul major dintre cerere și ofertă. Stocurile din depozitele Bursei de Metale din Londra (LME) s-au redus cu peste 60% comparativ cu anul precedent, atingând cele mai scăzute niveluri din 2023.
Cererea de aluminiu rămâne ridicată, susținută în special de China, unde indicele PMI din sectorul manufacturier indică expansiune. Oferta este limitată, deoarece topitoriile de aluminiu consumă multă energie și sunt dificil de repornit după opriri. Avariile pot întârzia producția cu luni de zile. Aceste condiții fac ca prețurile să fie extrem de volatile, orice știre privind întârzieri sau probleme ale topitoriilor generând fluctuații semnificative. Producătorii și reciclatorii de aluminiu sunt acum în centrul atenției investitorilor.
Implicații economice și perspective
Aluminiul joacă un rol vital în diverse sectoare, inclusiv transportul vehiculelor electrice, industria aerospațială, ambalaje, infrastructură, rețele electrice și panouri solare. Costurile ridicate de producție forțează companiile să decidă între absorbția cheltuielilor sau transferul lor către consumatori, existând riscul de a contribui la inflația persistentă în sectorul industrial. Criza actuală evidențiază dependența de câteva centre majore de producție, în special Golful Persic și Strâmtoarea Ormuz.
Pe fondul acestor tensiuni geopolitice, companiile vor fi nevoite să investească în lanțuri de aprovizionare mai rezistente, dar aceste investiții vor implica costuri suplimentare, menținând prețurile ridicate pe termen lung. Analistul Radu Puiu menționează că pe Bursa de Metale din Londra (LME), prețul aluminiului a crescut cu circa 10% în luna martie, apropiindu-se de 3.450 dolari/tonă metrică.
