Obligațiunile românești, sub presiune: dobânzile cresc pe fondul tensiunilor globale
Piețele financiare locale resimt efectele tensiunilor geopolitice. Obligațiunile de stat ale României se confruntă cu ieșiri de capitaluri, iar dobânzile suverane pe termen lung au crescut. Această evoluție vine pe fondul unei volatilități accentuate pe piețele internaționale, alimentată de evenimentele din Orientul Mijlociu.
În debutul ședinței de miercuri, dobânda suverană pe 10 ani a urcat cu 0,29 puncte de bază. Această creștere rapidă indică o presiune puternică de vânzare pe piață. Vinerea trecută, înainte de debutul campaniei militare americano-israeliene asupra Iranului, dobânda suverană pe 10 ani a atins 6,28%, cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani. Creșterile dobânzilor au fost observate pe toate maturitățile în lei, nu doar pe cele pe termen lung.
Leul, sub presiune: românii caută refugiu în euro
Presiunile pe piața financiară se resimt și la nivel valutar. Marți, leul a depășit temporar pragul de 5,1 lei pentru un euro pe piața secundară. Această evoluție sugerează că Banca Națională a României ar fi putut interveni pentru a calma volatilitatea. În astfel de perioade de incertitudine, investitorii și populația caută active de refugiu. În România, euro este considerat de obicei o valoare sigură în astfel de contexte.
În ultimele zile, obligațiunile țărilor din piețele emergente s-au confruntat, la nivel global, cu ieșiri de capitaluri. De remarcat este faptul că JP Morgan a recomandat investitorilor să reducă expunerea pe obligațiuni în lei și, în general, plasamentele făcute în țările emergente. Recomandarea a venit în urma atacului SUA asupra Iranului, cu avertismentul că situația ar putea genera oscilații mai mari pe burse și pe piețele valutare.
Analize: incertitudinea, factorul determinant
Analistii susțin că incertitudinea este principala problemă. „Investitorii erau deja puternic investiți pe piețele emergente, inclusiv pe titluri de stat în lei care au tot avut scăderi mari și relativ rapide ale randamentelor în ultimele luni. Mulți investitori au cumpărat obligațiuni în contextul în care se așteptau viitoare scăderi de dobândă și o scădere a inflației”, au explicat experții.
Orice escaladare militară poate conduce rapid la retrageri de capital și la scăderi ale cursului valutar, avertizează analiștii. „Este posibil să reducem și mai mult expunerea sau, dimpotrivă, să o creștem din nou într-un interval mai scurt decât de obicei, având în vedere imprevizibilitatea conflictelor armate”, au transmis strategii.
Vineri, 12 aprilie, conform datelor BNR, cursul de schimb euro/leu a fost de 5,0056 lei pentru un euro, în ușoară scădere față de ziua precedentă.
