Guvernul a împrumutat masiv în februarie, dar criza din Orientul Mijlociu a zguduit piețele
Ministerul Finanțelor a obținut în februarie finanțare de aproximativ 38,89 miliarde de lei, prin împrumuturi interne și externe, conform datelor oficiale. Suma include peste 11,32 miliarde de lei atrase de pe piața internă prin Banca Națională a României (BNR), alte miliarde de la populație și 4,7 miliarde de euro de pe piețele internaționale. Aceste cifre vin într-un context economic fragil, marcat de tensiuni geopolitice și de incertitudine.
Dobânzile, la un pas de a crește din nou
Până la 1 martie, dobânzile la care se împrumuta guvernul erau la cele mai scăzute niveluri din ultimele 18 luni. Totuși, acest trend a fost aproape complet inversat de la începutul conflictului american-israelian împotriva Iranului. Ieșirile de capitaluri și vânzările de titluri de stat în lei au contribuit la această schimbare.
În același timp, Ministerul a atras 3,6 miliarde de lei în februarie prin titlurile de stat Tezaur și Fidelis, destinate populației. Din această sumă, 2,6 miliarde de lei au fost obținute prin Tezaur și 1 miliard de lei prin Fidelis.
Impactul conflictului din Orientul Mijlociu: instabilitate și incertitudine
Marele succes al Ministerului a fost împrumutul de pe piețele externe de 4,7 miliarde de euro, realizat cu câteva zile înainte de începerea campaniei aeriene împotriva regimului de la Teheran. Evenimentul a dus la blocarea Strâmtorii Ormuz, creșterea prețurilor petrolului și la o volatilitate semnificativă pe piețele financiare.
Analistii financiari anticipau inițial un deficit sub 6% în acest an și o scădere a inflației, ceea ce făcea obligatiunile românești atractive. Războiul din Iran a schimbat însă toate estimările, principala problemă fiind incertitudinea în ceea ce privește durata conflictului, evoluția prețului petrolului și impactul asupra comportamentului de consum.
Pe parcursul lunii martie, de la începutul crizei, Ministerul Finanțelor a înregistrat patru eșecuri consecutive la emisiunile sale de titluri de stat. Analiștii subliniază că investitorii sunt deja puternic expuși pe piețele emergente, inclusiv pe titluri de stat în lei, care au suferit scăderi importante ale randamentelor în ultimele luni. „Este posibil să reducem și mai mult expunerea sau, dimpotrivă, să o creștem din nou într-un interval mai scurt decât de obicei, având în vedere imprevizibilitatea conflictelor armate”, au transmis strategii JP Morgan săptămâna trecută.
