Blue Owl se confruntă cu cereri de răscumpărare substanțiale pentru două fonduri de credit privat, pe fondul îngrijorărilor legate de impactul potențial al inteligenței artificiale asupra companiilor de software. Firma a raportat un număr neobișnuit de mare de solicitări de răscumpărare în fondurile sale de credit privat OCIC și OTIC, conform scrisorilor adresate acționarilor.
Fondul OCIC, produsul emblematic al Blue Owl, a primit solicitări de răscumpărare reprezentând aproximativ 21,9% din acțiunile în circulație în primul trimestru. Fondul OTIC, mai mic și orientat către tehnologie, a înregistrat cereri de răscumpărare de 40,7% în aceeași perioadă.
Limitări impuse și explicații
În ambele cazuri, Blue Owl a ales să limiteze cererile la 5%. Compania atribuie cererile mari „preocupărilor crescute ale pieței cu privire la perturbările legate de IA pentru companiile de software”. „Continuăm să observăm o discrepanță semnificativă între dialogul public privind creditul privat și tendințele subiacente din portofoliul nostru”, a declarat Blue Owl în scrisorile adresate acționarilor.
Acțiunile Blue Owl au scăzut cu 1% joi, la jumătatea sesiunii de tranzacționare de dimineață, după ce au recuperat pierderile anterioare. Sectorul creditelor private a fost afectat de îngrijorările legate de expunerea la industria software, un domeniu presat de temerile legate de dezintermedierea cauzată de inteligența artificială.
Contextul mai larg al pieței
Sectorul creditelor private a fost zdruncinat în ultimele luni de îngrijorările că este supraexpus la industria software. Software-ul reprezintă aproximativ 20% din expunerea portofoliului în rândul companiilor de dezvoltare a afacerilor, cunoscute sub numele de BDC-uri, un indicator public pentru creditul privat.
Temerile privind riscul de neplată din sector au determinat un grup mic, dar bogat, de investitori instituționali să caute ieșiri din multe dintre aceste fonduri. Blue Owl, care deține două dintre aceste fonduri de credit privat netranzacționate, se numără printre ultimele care au raportat răscumpărări, procentul fiind mai mare decât al competitorilor săi.
Reacțiile investitorilor și viitoare evoluții
Fondul tehnologic OTIC al Blue Owl a înregistrat cereri de răscumpărare de 17% în al patrulea trimestru, pe care le-a onorat, în timp ce cererile pentru OCIC au fost de 5% în aceeași perioadă. Blue Owl a menționat că, pentru fondul tehnologic, cererile de răscumpărare au fost amplificate de o bază de acționari mai concentrată. În ceea ce privește fondul principal, compania a precizat că activitatea a fost determinată de o „mică minoritate a bazei de investitori”, 90% dintre acționari alegând să nu participe la ofertă.
