Dobânzile la obligațiunile de stat scad puternic, sub pragul de 7%
Dobânzile de pe piața secundară a obligațiunilor de stat românești pe 10 ani (RO10Y) au înregistrat o scădere semnificativă miercuri, cu 21 de puncte de bază (0,21%), ca urmare a anunțului privind armistițiul de două săptămâni în conflictul SUA-Israel cu Iranul. Această evoluție a dus la o relaxare a tensiunilor pe piețele financiare și la o creștere a apetitului pentru activele considerate mai sigure.
Dobânzile pe 10 ani au coborât sub pragul de 7% pentru prima dată în ultimele 5 săptămâni, reflectând revenirea cumpărătorilor în piața secundară a titlurilor de stat. Înainte de izbucnirea conflictului, dobânzile României atinseseră cel mai scăzut nivel din ultimii 2 ani, pe fondul unei execuții bugetare pozitive la finalul anului 2025 și la începutul anului 2026. Scăderea bruscă a dobânzilor indică o îmbunătățire a perspectivelor economice și o reducere a riscului perceput de investitori.
Investitorii și-au temperat așteptările
Anunțul președintelui SUA, Donald Trump, de a accepta un armistițiu a calmat piețele financiare, reducând volatilitatea și determinând o corecție de -15% a prețului țițeiului. De asemenea, a condus la o creștere a piețelor bursiere la nivel global. Această evoluție a avut un impact direct asupra pieței obligațiunilor românești, investitorii începând să revină, deși cu rezerve, în condițiile în care cereau dobânzi mari pentru împrumuturile acordate statului și preferau scadențe scurte.
În contextul războiului și al incertitudinii resimțite pe piețele financiare, obligațiunile în lei ale României au fost supuse unei presiuni de vânzare pe piața secundară. Această situație a determinat Ministerul Finanțelor să obțină doar 1,8 miliarde de lei de pe piața primară internă administrată de Banca Națională a României (BNR) în luna martie. Reducerea tensiunilor geopolitice, concretizată prin armistițiul, a contribuit la o relaxare a pieței și la o creștere a încrederii investitorilor.
Efecte în lanț: petrolul, carburanții, inflația
Prăbușirea prețului țițeiului va conduce la ieftinirea carburanților și la o posibilă calmare a inflației. Scăderi similare au fost observate și la dobânzile pe termen mediu ale României din piața secundară. Până la ora 13:00, ora României, acestea au coborât sub pragul de 7%.
Evoluția dobânzilor miercuri a fost următoarea: dobânda pe 2 ani a scăzut la 6,5% (-20 puncte de bază), dobânda pe 4 ani a scăzut la 6,91% (-19 puncte de bază), dobânda pe 5 ani a scăzut la 6,93% (-7 puncte de bază), iar dobânda pe 7 ani a scăzut la 6,92% (-28 puncte de bază). Experții anticipează că această tendință va continua în următoarele săptămâni, apropiindu-se de nivelurile înregistrate la finalul lunii februarie.
