Conform Digi24: România evită retrogradarea în categoria „junk” de către agenția de rating S&P Global Ratings, care a menținut calificativul suveran la BBB-, cu perspectivă negativă. Această decizie, luată în contextul unei instabilități politice prelungite și a necesității de consolidare fiscală, plasează țara pe ultima treaptă a categoriei „investment grade”, recomandată investițiilor.
Situația economică actuală este una delicată, marcată de incertitudini politice și de atenția piețelor internaționale asupra capacității autorităților române de a reduce deficitul bugetar. S&P a subliniat că o întârziere în formarea unui guvern, după destrămarea coaliției în mai 2026, ar putea împiedica atingerea țintelor de reducere a deficitului pentru anii 2027 și 2028.
Perspectiva negativă, un avertisment constant
Perspectiva negativă menținută de S&P reflectă riscurile ridicate asociate implementării măsurilor de consolidare fiscală și reducerii deficitului extern. Agenția atrage atenția asupra vulnerabilității României la fluctuațiile încrederii investitorilor, cauzate de necesitățile considerabile de finanțare externă și de deținerile semnificative de datorie publică de către nerezidenți.
Un scenariu pesimist luat în calcul de S&P ar putea duce la o retrogradare a ratingului dacă procesul prelungit de formare a guvernului ar bloca reducerea deficitului bugetar. Aceasta ar putea amplifica riscuri precum deteriorarea încrederii investitorilor, creșterea costurilor de finanțare și presiuni asupra balanței de plăți. De asemenea, agenția ar putea lua în considerare o retrogradare în cazul intensificării presiunilor externe, precum perturbări pe piața energiei, care ar putea afecta inflația, creșterea economică și balanța de plăți.
Pe de altă parte, agenția ar putea revizui perspectiva la „stabilă” dacă deficitele externe și bugetare ale României vor înregistra o reducere. Acest scenariu optimist ar fi susținut de un plan de politici credibil pe termen mediu, ancorat într-un larg consens politic, și de o redresare a creșterii economice.
Factorii care au influențat decizia S&P
Confirmarea ratingului se bazează pe așteptarea ca România să formeze un guvern capabil să adopte un cadru bugetar credibil pentru perioada 2027-2028. În ciuda impasului politic, consolidarea fiscală și absorbția fondurilor europene au continuat conform planului pentru 2026. Măsurile legislative adoptate au facilitat deblocarea majorității fondurilor din Mecanismul de Redresare și Reziliență (MRR), susținând un buget de investiții publice de 8,5% din PIB.
Cu toate acestea, blocajul politic prelungit și riscul unor compromisuri politice suboptimale ar putea periclita reducerea deficitului dublu al României până în 2029. Paralizia legislativă a dus la pierderi semnificative din fondurile RRF, iar lipsa unui cadru durabil pentru gestionarea cheltuielilor salariale din sectorul public ridică semne de întrebare asupra perspectivelor fiscale.
Vulnerabilitățile externe ale României persistă, cu un deficit de cont curent prognozat la 7,5% din PIB în 2026. Presiunile asupra balanței de cont curent sunt amplificate de creșterea plăților de dobânzi aferente stocului de datorie externă. În contextul unei tendințe descendente a investițiilor străine directe, calitatea finanțării externe rămâne un motiv de îngrijorare, ceea ce face esențială stabilizarea mediului politic și asigurarea fluxurilor de fonduri din UE.
Ministrul interima al Finanțelor, Alexandru Nazare, a subliniat că respectarea angajamentelor fiscale și absorbția fondurilor europene au fost decisive în evaluarea S&P. Oficialul a avertizat însă că rezultatul nu este suficient și că adoptarea unui buget credibil și continuarea reducerii deficitului sunt esențiale pentru 2027.
Economiștii au avertizat asupra consecințelor unei posibile retrogradări în categoria „junk”, care ar putea exercita presiuni asupra cursului de schimb, costurilor de finanțare și investițiilor. O astfel de mișcare ar putea determina o depreciere semnificativă a leului și o creștere a inflației.
Anterior, atât Fitch, cât și Moody’s au menținut ratingul suveran al României la BBB- și, respectiv, Baa3, cu perspective negative. Aceste calificative plasează România la limita inferioară a categoriei „investment grade”. Importanța deciziei S&P rezidă în cota sa de piață semnificativă, fiind cea mai urmărită agenție de rating la nivel global. Menținerea ratingului la BBB- evită, cel puțin deocamdată, coborârea sub pragul „investment grade”, dar perspectiva negativă rămâne un semnal de alarmă cu privire la necesitatea continuării eforturilor de consolidare fiscală.
Sursa: Digi24
