Statul ROMÂN se pregătește să împrumute masiv în 2026, dar va folosi și rezervele de valută
Guvernul va avea nevoie de 278,5 miliarde de lei pentru a-și acoperi necesitățile financiare în anul 2026. Ministerul Finanțelor intenționează să împrumute aproximativ 265 miliarde lei, o sumă similară cu cea din anul precedent. Autoritățile locale vor putea contracta împrumuturi de circa 3 miliarde lei. Diferența va fi acoperită prin utilizarea unei părți din rezerva de valută a Ministerului Finanțelor, cu o reducere estimată la 2 miliarde euro (aproximativ 10 miliarde lei).
De ce statul apelează la rezervele de valută
Ministerul Finanțelor recurge la rezervele de valută în situațiile în care consideră că dobânzile solicitate de bănci și investitori sunt prea mari. O rezervă valutară optimă oferă statului flexibilitate, permițând evitarea momentelor nefavorabile sau amânarea împrumuturilor cu dobânzi considerate dezavantajoase. În prezent, rezerva este stabilită la un nivel de până la patru luni din necesarul brut de finanțare, ceea ce înseamnă, pentru anul 2026, un maximum de 18 miliarde euro (echivalentul a 93 miliarde lei). Nu există un nivel minim stabilit pentru această rezervă.
Planul de finanțare pentru 2026
Necesarul brut de finanțare al guvernului, în 2026, este influențat de deficitul bugetar, estimat la aproximativ 6,2% din PIB (aproximativ 127,8 miliarde lei), și de datoria care trebuie refinanțată, în valoare de circa 150,7 miliarde lei. Ministerul Finanțelor intenționează să atragă împrumuturi totale de 265 miliarde lei, similar cu nivelul din 2025. Această sumă include o reducere a rezervei de valută a Trezoreriei de aproximativ 2 miliarde euro, precum și suma estimată a împrumuturilor contractate de UAT-uri, de circa 3 miliarde lei.
Până la jumătatea lunii martie, Ministerul Finanțelor a acoperit aproximativ 28% din planul de finanțare. S-a apelat la împrumuturi interne și externe. Pe piața internă, s-au împrumutat 47 miliarde lei echivalent, iar pe piața externă au fost atrase 27 miliarde lei echivalent. Se estimează că deficitul bugetar va fi finanțat în proporție de 25% din surse interne și 75% din surse externe. Pe piața internă se dorește contractarea a 160 miliarde lei.
Pentru trimestrul II al anului 2026, Ministerul Finanțelor anticipează atragerea unui volum indicativ de împrumuturi între 20 și 25 miliarde lei. Aceste fonduri vor proveni din emisiuni de titluri de stat pe piața internă, ținând cont de rambursările programate pentru acest trimestru, de aproximativ 25 miliarde lei.
