Wall Street se arată optimistă în privința profiturilor, dar tensiunile geopolitice pun presiune
Piața de capital americană, cunoscută pentru optimismul său în ceea ce privește estimările de vânzări și profituri ale companiilor, pare să ignore semnalele de alarmă. Analize recente indică o discrepanță îngrijorătoare între proiecțiile optimiste și realitatea economică, riscând să expună investitorii la potențiale pierderi. Tensiunile din Orientul Mijlociu și creșterea prețurilor la petrol sunt factori care alimentează această incertitudine.
Proiecții optimiste, în ciuda contextului dificil
Conform unei proiecții de la RBC Capital Markets, valoarea per acțiune a indicelui S&P 500 este estimată la 324 de dolari în trimestrul al patrulea al anului 2026. Această cifră a crescut semnificativ de la începutul sezonului de raportare a veniturilor, când era de 313 dolari. În același timp, prognoza de consens, alcătuită de analiști, include o expansiune a marjei de operare pentru S&P 500 în acest an și o creștere a veniturilor de 9%. Rata de creștere anuală proiectată pentru profitul pe acțiune în trimestrul al patrulea este de 16,6%, în creștere față de rata de creștere de 12,6% anticipată pentru 2025. Aceste proiecții par să ignore contextul actual în care activează companiile listate. Prețurile petrolului și gazelor naturale au crescut semnificativ, iar incertitudinea economică se accentuează.
Impactul conflictului din Orientul Mijlociu și al prețului petrolului
Situația tensionată dintre Statele Unite ale Americii și Iran a contribuit la creșterea vertiginoasă a prețurilor petrolului. După o perioadă de calm temporar, tensiunile au revenit, ducând la o creștere a prețurilor petrolului. Prețul barilului a atins 103 dolari luni. Prețul benzinei în Statele Unite ale Americii a atins un nivel mediu de 4,16 dolari pe galon, cel mai ridicat din vara lui 2022. Patrick De Haan, analist în domeniul petrolului, avertizează că, în lipsa unui acord între Statele Unite și Iran, controlul asupra strâmtorii Hormuz ar putea rămâne în mâinile Iranului, menținând prețurile la petrol și, implicit, la benzină, motorină și combustibil pentru aviație în creștere.
Reacția consumatorilor și a companiilor
Indicele de sentiment al consumatorilor din cadrul Universității din Michigan a scăzut la un nivel record de 47,6 la începutul lunii aprilie, de la 53,3 în martie. Aceasta este cea mai scăzută valoare de la începutul cercetării în 1952, consumatorii invocând conflictul cu Iran și prețurile mari la benzină drept principalele motive ale pesimismului lor. Din perspectiva companiilor, sezonul de raportare a veniturilor nu a început cu rezultate care să justifice modelarea optimistă de pe Wall Street. Constellation Brands, producătorul american de bere Modelo și Corona, a renunțat la perspectivele fiscale pentru 2028. WD-40, producătorul de produse industriale de curățare, a avertizat, de asemenea, că se așteaptă o creștere a costurilor din cauza prețurilor mai mari la petrol, afectând costul produselor vândute.
Un înalt oficial de la o companie de investiții a declarat că se așteaptă ca situația să fie dificilă și că, în cazul unei escaladări a conflictului, este necesar să existe o strategie de hedging în portofolii.
