Conform Faz.net: Scădere brutală la VARTA: Salvarea producătorului german de baterii a eșuat
Deutsche Bank și fonduri de investiții majore au acționat asupra drepturilor de finanțare, segmentează afacerea cu baterii pentru uz casnic și caută o nouă structură a companiei. Acționarii au pierdut tot.
Salvarea producătorului german de baterii VARTA a eșuat definitiv. Deutsche Bank și trei fonduri de investiții cu sediul la Londra – Blantyre, Bluebay și Whitebox – în calitate de creditori principali, au decis să își exercite drepturile din acordurile de finanțare. Aceștia vor desprinde divizia de baterii pentru uz casnic și caută o nouă structură a companiei. Motivul invocat de creditori este „un necesar de lichiditate operațională de ordinul zecilor de milioane de euro, combinat cu măsuri semnificative de capitalizare care trebuie implementate pentru a asigura o continuitate sustenabilă a activității”. Un purtător de cuvânt al grupului de creditori a declarat: „În ciuda discuțiilor intense cu toți stakeholderii, nu s-a obținut nicio promisiune de la nicio parte privind furnizarea de fonduri suplimentare necesare.”
Acționarii pierd tot, Apple și problemele valutare pun capac
Încercările șefului VARTA, Michael Ostermann, de a menține grupul unit și de a dezvolta producția de baterii cu ioni de sodiu, valorificând expertiza din toate diviziile, se încheie astfel. VARTA a intrat în criză în toamna anului 2022, punând prea mare bază pe celulele buton reîncărcabile pentru Apple. Compania a contractat credite și și-a extins masiv producția. Când Apple a decis să caute un al doilea furnizor, comenzile către VARTA s-au prăbușit. Compania a fost reorganizată în cadrul legii privind cadrul de stabilizare și restructurare pentru companii (StaRUG), iar toți acționarii existenți, inclusiv acționarul majoritar Tojner, și-au pierdut participațiile anterioare. Noile probleme au apărut în noiembrie 2025. Datorită cursului mai slab al dolarului, afacerile cu Apple, facturate în dolari, au adus mai puțini bani în conturi. Compania nu și-a respectat obligațiile de finanțare („covenants”) privind profitul (EBITDA). În plus, primăvara a venit cu o a doua încălcare a obligațiilor de finanțare – anume, prognoza că finanțarea pe termen lung a VARTA, așa cum fusese stabilită în procedura StaRUG, este grav amenințată, deoarece Apple anunțase între timp stoparea completă a comenzilor către VARTA. Societățile de investiții și Deutsche Bank aveau, de atunci, posibilitatea de a-și valorifica garanțiile din cauza încălcării obligațiilor, ceea ce au și făcut prin demersul actual.
Allswiss vs. Creditori: Un joc ratat
În iunie, grupul elvețian Allswiss încercase să prevină această situație, dorind să salveze VARTA ca întreg. Investitorul declarase intenția de a prelua integral datoria creditorilor, în valoare de 298 de milioane de euro, la valoarea nominală, pentru a stabiliza producătorul și a implementa, totuși, planul cu bateriile litiu-ion. Mai recent, fondatorul Allswiss, Pino Sergio, atrăsese de partea sa Landesbank Saar, care, printr-o scrisoare, promisese să ofere suportul financiar necesar tranzacției. Într-o primă reacție la decizia creditorilor principali, Allswiss a criticat dur Deutsche Bank și cele trei fonduri de investiții. „Cei care salută rambursarea integrală, conform propriilor cuvinte, și, în același timp, refuză orice discuție pe această temă, nu doresc să vândă, ci să valorifice – pe cheltuiala companiei, a angajaților săi și a celorlalți creditori”, a declarat Pino Sergio pentru F.A.Z. „Am solicitat astăzi, în scris, grupului de creditori și administratorului garanțiilor să înceteze demersurile de valorificare a garanțiilor și de dezmembrare a grupului și să ne comunice până vineri, în ce condiții sunt dispuși la vânzarea creanțelor.”
Intervenții guvernamentale, profituri mari pentru creditori
În disputa privind producătorul de baterii s-au implicat de câteva zile și guvernele landurilor Baden-Wurttemberg și Saarland. Ministrul economiei din Baden-Wurttemberg, Nicole Hoffmeister-Kraut (CDU), a discutat printre alții cu directorul general al Deutsche Bank, Christian Sewing. Scopul era menținerea VARTA ca întreg, pentru a valorifica potențialul industrial al locației, a informat ministerul. Ministrul economiei din Saarland, Jurgen Barke (SPD), a facilitat contactul Allswiss cu Landesbank Saar. Și directorul general al Deutsche Bank, Christian Sewing, a avut tema pe agenda sa, fiind avertizat din mai multe părți cu privire la pericolul iminent al dezmembrării VARTA.
Pentru instituție și cele trei societăți de investiții, dezmembrarea s-ar putea dovedi acum foarte profitabilă, deoarece își vor asigura divizia de baterii pentru uz casnic. Acest segment a generat în 2025 un profit de 65 de milioane de euro. La un preț de vânzare între cinci și șapte multipli ai profitului, creditorii ar putea obține între 325 și 455 de milioane de euro, ceea ce ar reprezenta o rentabilitate foarte bună, având în vedere că au intrat în această afacere cu o fracțiune din valoarea nominală a împrumuturilor lor. În timp ce fondurile britanice au speculat, aparent, de la început pe această soluție, ea reprezintă o provocare argumentativă pentru Deutsche Bank. Nu mai târziu de marți, Sewing trăgea concluziile intermediare ale inițiativei „Made for Germany”, lansată și de Deutsche Bank, având ca scop consolidarea bazei industriale a Germaniei.
Sursa: Faz.net
