Conform G4Media: Agenția de evaluare financiară Standard & Poor’s (S&P) a reconfirmat vineri seară ratingul suveran al României la nivelul „BBB-”, ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor („investment grade”). Perspectiva rămâne negativă, reflectând presiunile persistente asupra deficitului bugetar și incertitudinile legate de implementarea reformelor fiscal-bugetare pe termen mediu.
Această decizie aliniază S&P la poziția adoptată anterior de Fitch Ratings și Moody’s. Prin menținerea ratingului în categoria investițională, România evită trecerea în categoria speculativă („junk”), asigurându-și accesul la piețele internaționale de capital la costuri sustenabile.
Argumente și Avertismente
Printre argumentele care au contribuit la menținerea calificativului se numără apartenența la Uniunea Europeană, accesul la fonduri europene de dezvoltare și nivelul încă moderat al datoriei publice globale în raport cu alte țări din regiune. Totuși, S&P atrage atenția asupra traiectoriei ascendente a datoriei publice.
Păstrarea perspectivei negative reprezintă un avertisment ferm. Agenția subliniază că riscurile legate de derapajele bugetare și necesarul ridicat de finanțare ar putea duce la o retrogradare viitoare dacă măsurile de consolidare fiscală propuse de autorități nu vor fi implementate riguros după alegeri.
Riscuri și Scenarii
Standard & Poor’s avertizează că ar putea reduce ratingurile dacă procesul prelungit de formare a guvernului, ca urmare a prăbușirii coaliției în mai 2026, ar împiedica reducerea deficitului fiscal în 2027 și 2028. Agenția anticipează că neimplementarea unei traiectorii fiscale și de politică credibile ar putea periclita consolidarea bugetară și ar spori riscurile, precum deteriorarea sentimentului investitorilor și creșterea costurilor de finanțare.
De asemenea, o posibilă retrogradare ar putea surveni în cazul în care presiunile externe se intensifică, de exemplu prin perturbări în piața energiei, care ar putea afecta așteptările privind inflația pe termen mediu și, implicit, creșterea economică și balanța de plăți.
În paralel, S&P ar putea revizui perspectiva la una stabilă dacă deficitele externe și fiscale ale României se reduc, oprind erodarea bilanțului guvernamental și extern. Acest scenariu ar fi susținut de un plan de politici pe termen mediu credibil, posibil ancorat într-un consens politic larg, și o redresare a creșterii economice.
Situația fiscală și externă
Agenția își menține așteptarea ca România să formeze un guvern care va adopta un cadru bugetar credibil pentru 2027-2028. Consolidarea fiscală și absorbția fondurilor UE au rămas pe drumul cel bun pentru 2026, chiar și în absența formării unui nou guvern. Proiectăm un deficit fiscal general guvernamental de 6,25% din PIB în 2026, în scădere față de anii precedenți.
Vulnerabilitățile externe ale României persistă. Deficitul de cont curent este prognozat să rămână larg, presat de creșterea plăților de dobânzi pe fondul unui stoc extern de datorii tot mai mare. Deși se așteaptă ca proiectul Neptun Deep să contribuie pozitiv la balanța externă începând cu 2027, inflația persistentă și incertitudinea politică internă rămân factori de risc. Sectorul bancar românesc rămâne rezilient, cu rate de neperformanță scăzute, deși riscuri legate de expunerea la valută străină și îndatorarea corporativă sunt monitorizate.
Sursa: G4Media
