Piața de capital din România, spre o maturizare prudentă în 2025
Studiul „Market Pulse 2025”, realizat de Cornerstone Communications, MIA Marketing și BT Capital Partners, relevă o piață de capital autohtonă în tranziție, cu investitori mai prudenți, dar activi. Sondajul, efectuat pe un eșantion de 458 de investitori activi pe Bursa de Valori București (BVB) în perioada noiembrie-decembrie 2025, indică o adaptare la un mediu economic volatil, mai degrabă decât o schimbare radicală de direcție. Rezultatele sugerează o maturizare a pieței, cu investitori atenți la calitatea companiilor și interesați de instrumente financiare mai sigure.
„Rezultatele studiului Market Pulse 2025 arată o maturizare vizibilă a pieței de capital locale”, au declarat Zuzanna Kurek, CEO Cornerstone Communications, Ciprian Zamfirescu, Partener MIA Marketing, și Vlad Pintilie, Deputy CEO BT Capital Partners. Aceștia au subliniat importanța evaluării managementului, a planurilor de dezvoltare și a profitabilității companiilor, alături de o abordare pragmatică manifestată prin participarea la emisiunile de titluri de stat.
Preferințe clare: dividende și titluri de stat
Studiul arată o consolidare a clasei medii de investitori, cu 26% dintre respondenți deținând portofolii cu valori între 100.001 și 500.000 de lei. Aproximativ 18% dintre investitori au depășit pragul de un milion de lei, în timp ce 12% se situează între 500.001 și 1.000.000 de lei. La polul opus, 8% au investit sub 10.000 de lei. Majoritatea investitorilor (56%) preferă în continuare companiile cu dividende ridicate, cu sectoarele financiar-bancar, energie, utilități și petrol-gaze ca fiind cele mai populare. Treizeci și trei la sută din investitori au expunere pe tehnologie.
În contextul unui an volatil, titlurile de stat s-au dovedit o opțiune atractivă. Programul FIDELIS a atras 56% dintre investitorii chestionați. Jumătate dintre aceștia au investit din venituri curente, în timp ce o treime au redus depozitele bancare pentru a face această mutare. Interesul pentru IPO-uri și plasamente private a rămas limitat, doar 27% dintre respondenți participând la astfel de operațiuni în 2025.
Prudență, dar nu retragere de pe piață
Comportamentul investitorilor în 2025 a fost marcat de prudență, dar nu de retragere de pe piață. 62% dintre investitori și-au majorat portofoliile de acțiuni de-a lungul anului, în timp ce 26% au menținut un nivel similar cu cel din 2024. Doar 12% au redus expunerea. Portofoliile rămân relativ concentrate, peste jumătate dintre respondenți deținând maximum șase acțiuni. Aproape 40% dintre investitori sunt activi pe bursă de peste zece ani, indicând o bază solidă de experiență. Majoritatea investește exclusiv la BVB (53%), dar interesul pentru diversificarea internațională este în creștere (47% au expunere și pe piețe externe).
Investitorii indică instabilitatea politică, volatilitatea măsurilor fiscale și inflația ca principale obstacole în dezvoltarea pieței de capital. Incertitudinea economică este văzută ca principala barieră în creșterea investițiilor la BVB.
Pentru 2026, investitorii adoptă o perspectivă echilibrată. Aproape două treimi anticipează o evoluție mixtă a pieței de capital din România, în timp ce un sfert mizează pe creșterea indicilor locali. Aproximativ 49% intenționează să cumpere acțiuni la BVB, iar 45% preferă să își mențină pozițiile actuale. Reprezentanții Cornerstone Communications, MIA Marketing și BT Capital Partners au menționat că „Anul 2026 creează premise pentru noi listări importante, iar o accelerare a acestui proces poate consolida încrederea și susține creșterea pieței de capital din România”.
