Conform Cursdeguvernare.ro: Investitorii au obținut randamente de 5% la obligațiunile de Trezorerie americane pe 30 de ani, o premieră din 2007, în contextul creșterii prețurilor la energie și al inflației persistente, potrivit Bloomberg. O licitație recentă a evidențiat o cerere moderată pentru aceste titluri de stat, pe fondul creșterii randamentelor la niveluri nemaiîntâlnite în ultimul an.
Nivelul dobânzilor, cel mai ridicat din ultimii 17 ani
Licitația de miercuri, pentru obligațiuni în valoare de 25 de miliarde de dolari, s-a încheiat cu un randament de 5,046%. Această valoare, ușor peste nivelul anterior licitației, subliniază o atitudine precaută din partea investitorilor. Precedentul maxim pentru obligațiunile pe 30 de ani a fost atins în 2007, chiar înainte de criza financiară globală. De atunci, dobânzile nu au mai depășit 4,75%.
Cel mai scăzut nivel al ratei dobânzii din ultimii 20 de ani a fost de 1,25%, consemnat în mai 2020. Această obligațiune se tranzacționează acum la un preț sub valoarea nominală. Vânzările de obligațiuni pe 3 și 10 ani de la începutul săptămânii au confirmat, de asemenea, o cerere mai redusă decât se anticipa.
Presiuni inflaționiste persistente
Datele privind inflația din Statele Unite, publicate la începutul săptămânii, au arătat o creștere a prețurilor de consum cu 3,8% față de aprilie 2025. Războiul din Iran a contribuit la creșterea costurilor energiei, îndepărtând inflația de ținta de 2% stabilită de Rezerva Federală (Fed).
Presiunile asupra costurilor au fost evidente și în datele privind prețurile de producție. Inflația la nivelul prețurilor de producție a atins 6% în aprilie, cel mai ridicat nivel din 2022. Economiștii prognozau o creștere de 4,8%. Aceste cifre sugerează că banca centrală ar putea avea dificultăți în a relaxa politica monetară în viitorul apropiat.
Contextul economic și geopolitic
Creșterea prețurilor petrolului, exacerbata de conflictul în Iran, alimentează tendința ascendentă a inflației. Acest context generează incertitudine pe piața financiară și determină investitorii să solicite randamente mai mari pentru a compensa riscurile.
În consecință, obligațiunile de Trezorerie pe termen lung sunt supuse presiunii, reflectând temerile legate de persistența inflației și posibilele reacții ale Rezervei Federale.
Ultima dată când o obligațiune pe 30 de ani a fost vândută cu o dobândă de 5% a fost în 2007, înainte de criza financiară.
Sursa: Cursdeguvernare.ro
