Moody’s avertizează: România se confruntă în continuare cu riscuri, în ciuda măsurilor fiscale
Agenția de evaluare financiară Moody’s a publicat o analiză periodică a ratingului României, menținând țara la nivelul Baa3, dar cu perspectivă negativă. Aceasta reflectă preocupările legate de stabilitatea politică și războiul din Ucraina, care continuă să genereze incertitudine. Deși măsurile de reformă fiscală au contribuit la reducerea deficitului bugetar, riscurile persistă, avertizează Moody’s.
Reducerea deficitului, un efort susținut
Potrivit raportului, deficitul fiscal al României a început să scadă după implementarea unor măsuri de consolidare fiscală în iulie și septembrie 2025. Se estimează că deficitul bugetar total va ajunge la 6,3% din PIB la sfârșitul anului 2026, o îmbunătățire față de 8,2% din PIB înregistrat la sfârșitul anului 2025 și de la un vârf de 9,3% din PIB la sfârșitul lui 2024. Cu toate acestea, documentul subliniază că povara datoriei guvernamentale va continua să crească după 2026, dacă nu vor fi adoptate măsuri suplimentare. Astfel, bazându-se pe o reducere a deficitului bugetar la 5,7% din PIB până la sfârșitul anului 2027, Moody’s estimează că datoria guvernamentală va atinge 62,9% din PIB în aceeași perioadă, o creștere față de 60,5% din PIB estimat pentru sfârșitul anului 2025.
Instabilitate politică și riscuri externe
Un alt motiv de îngrijorare îl reprezintă riscurile geopolitice accentuate de războiul din Ucraina și presiunile asupra finanțării deficitului de cont curent. „O creştere semnificativă a riscurilor geopolitice generate de războiul din Ucraina sau presiuni tot mai mari asupra finanţării deficitului ridicat de cont curent al României ar putea adăuga, de asemenea, presiuni negative asupra ratingului”, notează evaluatorii. Instabilitatea politică internă, inclusiv posibila rotație a funcției de prim-ministru în cadrul coaliției de guvernare în 2027 și alegerile parlamentare din 2028, reprezintă de asemenea un factor de risc major. Agenția avertizează că aceste evenimente ar putea afecta capacitatea de a menține măsuri fiscale eficiente pe termen lung.
Riscuri pe termen lung și așteptări
Moody’s subliniază dificultatea de a menține suportul politic pentru consolidarea fiscală după 2026. „Perspectiva negativă reflectă riscurile semnificative de implementare asociate programului ambiţios de consolidare fiscală al guvernului,” precizează raportul. Măsurile fiscale adoptate începând cu iulie 2025 au avut un impact pozitiv asupra perspectivelor fiscale ale României. Totuși, rămân riscuri importante privind reducerea deficitului pe termen lung, „în principal din cauza dificultăţii de a menţine sprijinul politic pentru consolidarea fiscală după 2026, în contextul rotaţiei planificate a funcţiei de prim-ministru în 2027 şi al alegerilor parlamentare programate pentru 2028.”
Sursa: Ziarul Financiar
