Conform Digi24: BNR menține dobânda cheie la 6,50%, inflația ar putea reveni în țintă la final de 2027
Banca Națională a României (BNR) a decis să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, în contextul în care inflația anuală a scăzut la 10,42% în iunie. Potrivit noii prognoze a băncii centrale, inflația ar urma să revină în intervalul țintă abia la sfârșitul anului 2027.
Consiliul de administrație al BNR a păstrat neschimbate și celelalte dobânzi: rata pentru facilitatea de creditare (Lombard) a rămas la 7,50% pe an, iar rata dobânzii la facilitatea de depozit, la 5,50% pe an. Totodată, banca centrală a menținut nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale instituțiilor de credit.
Decizia a fost luată după ce rata anuală a inflației a coborât în iunie, însă pe parcursul trimestrului al doilea, inflația anuală a crescut. BNR indică drept cauze evoluțiile de pe segmentele energie, combustibili și prețuri administrate, precum și majorarea chiriilor pentru locuințele de stat.
Inflația CORE2 ajustat, care exclude componentele volatile, și-a întrerupt tendința descendentă și a ajuns la 8,3% în iunie, punând problema inclusiv pe seama scumpirii combustibililor și a cursului leu/euro.
Prognoza BNR: scădere substanțială a inflației în trimestrul III
Potrivit analizei BNR, rata anuală a inflației ar urma să cunoască o corecție descendentă importantă în trimestrul al treilea din 2026. Aceasta se datorează dispariției din calculul anual a efectelor directe provocate anterior de eliminarea plafonului la prețul energiei electrice și de majorarea TVA și a accizelor.
După o evoluție ușor fluctuantă în ultimul trimestru din acest an, banca centrală se așteaptă ca inflația să înceapă să scadă gradual. Conform actualei prognoze, rata anuală ar urma să reintre la sfârșitul anului 2027 în intervalul țintei BNR. Acest proces ar urma să fie susținut și de slăbirea cererii din economie.
Economia a stagnat la începutul anului, cu semnale de redresare
Datele analizate de banca centrală au reconfirmat stagnarea economiei în primul trimestru din 2026, după o contracție în ultimele trei luni ale anului trecut. Comparativ cu aceeași perioadă din 2025, PIB-ul a scăzut cu 1,2%. Evoluția a venit pe fondul contracției consumului gospodăriilor și a variației stocurilor.
Cele mai recente date analizate de BNR indică însă o ușoară redresare a activității economice în trimestrele II și III din 2026. Semnalele din economie rămân mixte, cu o temperare a declinului vânzărilor cu amănuntul și o accelerare a creșterii vânzărilor auto-moto, dar și o contracție accentuată a producției industriale.
Creditarea sectorului privat a arătat o accelerare vizibilă, ajungând la 8,4% în iunie. Pe piața muncii, scăderea numărului de salariați a încetinit, iar rata șomajului a coborât ușor în trimestrul al doilea.
Riscuri majore: energie, secetă și conflict geopolitic
BNR a avertizat că perspectivele rămân marcate de un grad ridicat de incertitudine. Printre principalele riscuri se numără evoluția prețurilor energiei electrice și alimentelor, în contextul secetei severe din acest an, precum și traiectoria prețului petrolului.
Conflictul din Orientul Mijlociu și criza energetică pot afecta puterea de cumpărare, încrederea consumatorilor, activitatea companiilor și costurile de finanțare. Incertitudinile asociate măsurilor de consolidare bugetară și absorbția fondurilor europene sunt, de asemenea, aspecte cheie.
BNR consideră esențială absorbția fondurilor europene, în special din PNRR, pentru a compensa efectele negative asupra economiei și pentru finanțarea reformelor structurale și a tranziției energetice. Deciziile CA al BNR vizează asigurarea stabilității prețurilor pe termen mediu, contribuind la o creștere economică sustenabilă.
Noul Raport asupra inflației va fi prezentat public joi, 13 august, iar minuta ședinței de politică monetară va fi publicată pe 21 august. Următoarea ședință a Consiliului de administrație al BNR dedicată politicii monetare este programată pentru 8 octombrie 2026.
Sursa: Digi24
