Băncile centrale străine își golesc conturile de obligațiuni americane
Țările importatoare de petrol vând în prezent obligațiuni americane, în contextul în care prețurile ridicate ale petrolului, plătite în dolari, le afectează economiile. Rezervele de obligațiuni de trezorerie deținute de băncile centrale străine la Rezerva Federală din New York au atins cel mai scăzut nivel din 2012, indicând o presiune financiară crescută.
Această tendință este amplificată de conflictul din Iran, care a dus la creșterea prețurilor la energie și la necesitatea pentru unele bănci centrale de a interveni pe piețele valutare pentru a-și susține monedele. Vânzarea de dolari americani face parte din aceste intervenții, accentuând presiunea asupra rezervelor de obligațiuni.
Impactul prețurilor mari la petrol
Motivul principal pentru aceste vânzări este legat de costurile crescute ale petrolului, denominat în dolari. „Țările evită ca monedele lor să slăbească și mai mult, deoarece acest lucru împinge în sus prețul petrolului în moneda locală – și înseamnă fie mai multe subvenții fiscale, fie mai multe dificultăți pentru gospodării”, a explicat Brad Setser, cercetător la Consiliul pentru Relații Externe. Pentru a contracara efectele, guvernele intervin pe piața valutară, ceea ce implică adesea vânzarea de dolari.
Datele Fed indică o scădere cu 82 de miliarde de dolari a deținerilor de obligațiuni de trezorerie la Rezerva Federală din New York începând cu 25 februarie, ajungând la 2,7 trilioane de dolari. Analizele sugerează că țări precum Turcia, India și Thailanda se află printre vânzătorii de obligațiuni, fiind grav afectate de prețurile petrolului.
România și expunerea la dolar
România, deși nu este menționată direct în contextul vânzărilor, are și ea o expunere semnificativă la dolar. Conform ultimului Raport Anual al Băncii Naționale a României (BNR), expunerea țării pe dolar este de circa 73,36 miliarde de dolari. Nu se specifică exact câți dintre acești dolari sunt disponibili în rezerve sau investiți în titluri de stat americane.
Analistul de la Bank of America, Meghan Swiber, a menționat că și țările exportatoare de petrol din Orientul Mijlociu ar putea vinde aceste active pentru a compensa scăderea veniturilor din petrol. Experții subliniază că piața de obligațiuni de trezorerie americană, de 30 de trilioane de dolari, este cea mai mare și mai lichidă din lume și servește drept activ de rezervă pentru băncile centrale din întreaga lume.
Scăderea deținerilor de obligațiuni americane are loc într-un moment de tensiuni pe piața de obligațiuni, îngrijorările legate de conflictul din Orientul Mijlociu alimentând temerile legate de inflație. Aceste evoluții au dus la creșterea randamentelor obligațiunilor de trezorerie pe doi și zece ani la cele mai mari niveluri din 2024, afectând costurile de împrumut pentru guverne, companii și gospodării.
