Vânzări masive pe piața cripto după numirea lui Warsh
Piața cripto a fost zguduită în ultimele zile, Bitcoin coborând sub pragul de 73.000 de dolari, cel mai scăzut nivel din noiembrie 2024. Această scădere abruptă a fost generată de desemnarea lui Kevin Warsh pentru funcția de președinte al Rezervei Federale, decizie interpretată de investitori ca un semnal pentru o strângere agresivă a lichidității. Conform analizei realizate de Binance Research, reacția piețelor a fost una disproportionată.
Panic și vânzări pe toate fronturile
Unul dintre analiștii Binance, Michael JJ, a subliniat că turbulențele de săptămâna trecută au arătat semne clasice ale unei crize de lichiditate. Vânătoarea de profit a fost intensificată de rezultate financiare dezamăgitoare din partea unor giganți tehnologici, cum ar fi Microsoft, și de creșterea tensiunilor geopolitice. De asemenea, istoricul lui Warsh de a pleda pentru reducerea bilanțurilor Fed-ului a determinat traderii să fugă din activele mai riscante.
Vânzările forțate au transformat criptomonedele în „active de la capătul lanțului de lichiditate”. Datele prezentate de tehnicienii on-chain sugerează că investitorii au renunțat în primul rând la criptomonede pentru a aduna fonduri. Aceasta s-a văzut și în creșterea drastică a volumelor de tranzacționare în metalul prețios, care a crescut de peste zece ori peste nivelul normal pe fondul revenirii puternice a dolarului american.
Teama de strângerea lichidității: realitate sau exagerare?
Analiza realizată de Binance sugerează că piețele supraevaluează riscurile asociate cu o eventuală strângere a bilanțului financiar sub conducerea lui Warsh. Deși propunerile acestuia vizează reducerea bilanțului Fed-ului, raportul atrage atenția asupra unor constrângeri tehnice care ar putea face o contracție agresivă practic imposibilă.
Unul dintre punctele critice este faptul că facilitățile reverse repo ale Fed-ului se apropie de un punct de epuizare. Aceasta înseamnă că o strângere a lichidității ar putea să epuizeze rezervele băncilor, punând astfel în pericol piețele financiare, așa cum s-a întâmplat în 2019.
În plus, Ministerul de Finanțe al SUA este obligat să emită anual un volum semnificativ de datorii – în jur de 2 trilioane de dolari. Dacă Fed-ul se retrage ca principal cumpărător prin strângerea bilanțului, sectorul privat va trebui să absoarbă această cantitate, ceea ce ar putea crea presiuni pe piețe.
O privire optimistă asupra viitorului
Interesant este că recentul acord de rezolvare a închiderii guvernului american, finalizat pe 3 februarie, a fost un pas pozitiv care a trecut neobservat în haosul piețelor. Acesta a eliminat o sursă de incertitudine politică imediată, asigurând finanțarea agențiilor federale până în septembrie 2026.
Această stabilitate temporară ar putea oferi un context mai favorabil pentru piețele financiare, sugerând că eliminarea riscurilor imediate ar putea ajuta la recuperarea discursului pe piețele de active digitale.
În concluzie, în ciuda scăderilor bruște și a panicii cauzate de numirile recente în fruntea Rezervei Federale, există indicii că piețele ar putea fi mai reziliente decât se anticipa inițial. Cu toate că volatilitatea rămâne o constantă pe piețele cripto, detaliile financiare și politice care evoluează ar putea modela un viitor mai stabil.
