Rafinăriile americane de pe coasta Golfului Mexic, pe valul războiului din Iran: profituri uriașe, dar și riscuri
Rafinăriile din Statele Unite, în special cele de pe coasta Golfului Mexic, se bucură de marje de profit semnificative, cele mai mari din ultimii ani, pe fondul conflictului din Orientul Mijlociu și a perturbărilor generate de acesta în fluxurile de petrol. Cererea crescută pentru exporturile de combustibili americani alimentează această tendință, dar și riscurile cresc.
Rafinăriile din Asia și Europa au fost direct afectate de reducerea exporturilor de țiței dinspre Orientul Mijlociu, mai ales după blocada impusă de Iran în Strâmtoarea Ormuz. Acest lucru a forțat unele unități să își reducă producția. Deși Donald Trump a anunțat un armistițiu cu Iranul, condiționat de redeschiderea strâmtorii, incertitudinile persistă.
Beneficiile pentru SUA pe fondul crizei
Rafinăriile americane, care sunt mai puțin dependente de țițeiul din Orientul Mijlociu, par să fie bine poziționate pentru a profita de deficitul global de combustibili. Ele pot crește exporturile prin hub-ul energetic de pe coasta Golfului. Statele Unite, cu o capacitate de rafinare de aproximativ 18 milioane de barili pe zi, joacă un rol crucial pe piața globală a combustibililor.
Marile rafinării independente, precum Marathon Petroleum, Phillips 66, Valero Energy și PBF Energy, se numără printre beneficiarii acestei situații. Acestea au avantajul amplasării la originea conductei Colonial Pipeline și accesul direct la terminalele maritime de export. „Rafinăriile americane au oportunitatea de a vinde pe piețe unde există deficit de combustibil, fără a suferi perturbări semnificative în aprovizionarea cu țiței”, a explicat Jeff Krimmel, fondatorul firmei de consultanță Krimmel Strategy.
Datele Administrației pentru Informații în Energie din SUA arată că gradul de utilizare al rafinăriilor americane a urcat la aproape 92% luna trecută. Pe coasta Golfului Mexic, acesta a depășit 95%, comparativ cu aproximativ 90% în aceeași perioadă a anului trecut. În contrast, utilizarea rafinăriilor din Asia a scăzut.
Impactul asupra prețurilor și riscurile
Cererea ridicată de exporturi contribuie și la creșterea prețurilor interne ale combustibililor. Rafinăriile pot obține prețuri mai bune pe piețele externe, ceea ce duce la scumpirea benzinei și a motorinei în SUA. Piețele de motorină și combustibil pentru avioane sunt cele mai afectate de războiul cu Iranul, Orientul Mijlociu fiind un furnizor major pentru aceste produse.
Contractele futures pentru motorină cu conținut ultra-scăzut de sulf din SUA se tranzacționau cu o primă semnificativă față de prețul țițeiului WTI, în timp ce benzina a înregistrat, de asemenea, o creștere a prețului. Alex Hodes, director pentru strategia piețelor energetice la StoneX, a subliniat că „Forța pieței globale a motorinei va atrage mai multe volume din coasta Golfului Mexic, ceea ce va exercita presiuni suplimentare de creștere asupra prețurilor interne”.
Chiar dacă profiturile sunt mari, rafinăriile americane nu sunt complet imune la creșterea prețului petrolului, care este influențat de cererea globală ridicată. Prețurile pentru petrolul WTI pe piața spot au atins niveluri record. Phillips 66 a anunțat pierderi contabile de aproape 900 de milioane de dolari înainte de impozitare în primul trimestru, din cauza creșterii prețurilor la materii prime. Krimmel a subliniat că „Pe măsură ce prețul petrolului crește, valoarea instrumentelor de hedging scade. Însă compania va recupera prin vânzarea unui volum mai mare de produse rafinate într-o piață unde prețurile combustibililor sunt ridicate”.
